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赴韩“低

-仅化药管线中两款临近上市

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若以分部估值视角看：-成熟业务年

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中药出海不可小觑另一方面，以岭的

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研发不是烧钱，是蓄力在一众中药企业里，以岭一直是个非典型代表：过去三年，以岭药业以年均9亿元的研发投入，始终保持着行业前三中药出海不可小觑另一方面，以岭的络病理论也正从中国学说走向全球课题：比如通心络治疗心梗的RC

然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价。往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市，其中4个进入医保目录，今年获批的芪防鼻通片预计年底进行国谈。事实上，今年6月16日，国家药监局发布了《关于优化创新药临床试验审评审

被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企

以岭药业凭借其扎实的研发积淀和清晰的管线布局，